嘉实张弢:沪港通长期价值突出 后市看好三大板

2019-10-09 16:36 来源:未知

  剖析张弢所管理基金业绩领跑的缘由,有券商分析指出主要在于其在长期实战中形成了较为成熟的从中观因素出发的选股策略。通过对宏观经济结果、行业格局、产业变迁和主题驱动几个因素的分析,选出最具投资机会的细分投资领域,并结合微观层面的分析优选个股。张弢并不盲从于市场热点,而是通过自己深入分析,挖掘出具备长期投资价值的细分行业和个股。由于思路清晰,他投资组合中的重仓股往往持股周期较长,而持股期间股价往往涨幅较大。

  近来沪港通试点获批成为资本市场最热的话题,此举能否拯救A股?在嘉实泰和基金经理张弢看来,沪港通试点短期影响有限,但长期来看价值突出,相当于是以一种倒逼的方式,逼迫国内的金融市场改革,能够促进行业市场化发展,促进资源更有效地配置。

  从历史持仓来看,医药、家电、食品饮料等消费类行业始终受张弢青睐。除了长期关注大消费板块,在当前的新形势下,张弢指出,看好移动互联网、新能源汽车和农业三大板块。他分析指出,首先移动互联网是提升全社会效率的关键领域,低端劳动力人群创造价值的能力有望借此得到充分挖掘,如电商、网购在国内发展迅速,重要基础便在于释放了这类人群的社会价值。其次新能源汽车受益产业转型、国家政策扶持,以及国际上相契合事件因素推动,也相对看好。最后看好农业板块,这是中长期的主题,过去很多年来在中国社会和价值分配中,农民处于相对弱势一方,展望未来,农民收益在整个价值蛋糕分配中占比将会增加,其载体无非是两个:一个是农村的土地,一个是农产品。张弢认为,未来农产品整个价值量蛋糕增加是大概率事件。

  对于沪港通能否开启蓝筹的春天,张弢分析认为,从实际经营业绩角度,无关蓝筹股好与不好,更多是推动整个经济更加健康发展。“因为金融资金融通,金融又是整个社会上最重要的生产要素,沪港通推出是有利于整个社会资源再分配的过程,是普惠整个经济的。所以,它实际层面上受益是一个普惠型的、优质公司受益。但市场可能会阶段性把它作为一个主题去炒作,实际力量微乎其微,而对于金融行业,如证券行业本身佣金的变化,竞争的变化可能是更主导因素。”

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  本刊记者  启明

  目前执掌的嘉实泰和与嘉实研究精选凭借优异表现在各大奖项中实现“大满贯”,嘉实研究精选独揽“晨星(中国)2014年度股票型基金奖”,同时荣膺“五年期股票型金牛基金”。张弢于2013年6月开始管理基金泰和,截至2014年4月3日在任职期间,取得了10.5%的投资回报,超越同期沪深300指数20.9%。现在基金泰和已封转开为嘉实泰和混合型基金,正在建行、农行等进行集中申购,仍由张弢掌舵。

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